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標題: 景氣偏中性樂觀台股邁入主升段長線多頭可期 [打印本頁]

作者: viewpoint 時間: 2010-8-27 09:48 AM 標題: 景氣偏中性樂觀台股邁入主升段長線多頭可期

近期歐、美、中的經濟指標雖呈現微幅下滑，但不論ISM或PMI數值皆維持在50以上，顯示景氣仍屬健康，目前僅屬經濟復甦大循環下的結構性調整。第一金投信小型基金經理人廖文偉表示，全球經濟雖仍呈現緩和態勢，但隨南歐債信疑慮逐漸淡化，年底五都選舉、ECFA施行在即等利多加持，促使台股自6月始進入主升段，預期此長多格局至少將維持一年，台股多頭行情可期。
連月來公布的國際經濟數據，雖尚無明顯經濟走強態勢，但全球重要的經濟指標ISM製造業指數或PMI指數均高於50，可見全球經濟仍屬健康，亦淡化景氣落入二次衰退的疑慮。尤其，日前國際貨幣基金（IMF）公布最新的全球GDP預測值，其對歐元區的景氣預期並無改變，仍維持2010年GDP年成長率為1%，緩解市場對歐元區可能出現疲弱不振的憂心氛圍。
廖文偉指出，除歐債疑慮稍緩外，近期歐洲銀行壓力測試的結果狀況亦屬良好，不僅帶動歐元回升，亦連帶反映於歐洲國家的股價指數上，致使近期歐股多呈現回升的走勢。雖然短期來看，歐債問題仍待時間解決，但可確認的是，歐洲經濟最差的狀況似乎已經過去，且股價亦已提前反應。
對台灣經濟而言，歐洲景氣逐漸走出頹靡之勢，此亦將有利未來台灣電子業出口力道。廖文偉認為，雖然台灣對於歐洲出口比重約17%，相對依存於美國與大陸，比重上並不算高，但反映於台股的投資信心上一定具有加分的效果，且勢將有助推升電子業於第四季的出口表現。
若就投資人來說，第四季應特別關注大陸十一長假、美國11月感恩節，及12月聖誕節旺季來臨的拉貨力道，若消費需求強勁，將有助推動電子股後市漲勢，亦有機會成為引領第四季台股上揚的主力族群。尤其，隨著年底五都選舉的政策加持、2011年ECFA的施行，投資人應樂觀看待台股後市行情，預期在旺季需求的帶動下，台股長線多頭架構仍將持續前進。
在投資組合及選股配置策略部分，應著重旺季效應、有成長性與題材性的個股。傳產部分，亞洲幣值的低估與ECFA簽訂後，未來大台北商辦將持續呈現供不應求的趨勢，租金價格易漲難跌，預期年底前營建與資產股的股價都將有不錯表現。此外，ECFA概念股、中概通路及內需類股仍舊持續看好，預期第三季飲料相關製造產業仍將持續處於旺季，且因接續10月份廣州亞運之需求，預期今年旺季時間將會拉長。
電子部分，目前太陽能訂單能見度多已排到年底，預期第四季有機會出現淡季不淡狀況，股價應仍有表現空間。再者，電子新產品4G iPhone與iPad推出後，銷售狀況極佳，配合即將於台灣銷售，預期相關概念股有進一步表現機會；至於面板族群，目前雖有庫存壓力，但隨中國十一長假、感恩節與聖誕節旺季，在相關股價多已修正下，投資價值亦將浮現。
鉅亨台北資料中心　(來源：第一金投信)　2010-08-25 08:00:02　

作者: chenchien10 時間: 2010-8-27 04:25 PM

謝謝大大的分享....推推推

作者: 藍痞子 時間: 2010-8-27 04:55 PM

對於景氣報持審慎樂觀態度且看看吧

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